玉米现货价格走低

豆粕白糖期权

豆粕主力合约M1709早盘再度出现跳空缺口，此后冲高回落，成交量持仓量均减小。豆粕期权总持仓量达到20.46万手，持仓量小幅减小。全天成交量共4.54万手，成交量减小。09合约期权持仓量减小3712手，其中看涨期权减小1508手，看跌减小2204手。01合约增加1990手，看涨增加1970手而看跌期权增加20手。总持仓看，看涨期权总持仓量10.93万手变动不大，看跌期权总持仓量9.53万手，小幅减小，持仓量PCR值0.87，期权持仓偏多。隐含波动率小幅回升，09合约高执行价看涨期权空头继续持有。

SR801全天窄幅震荡为主，成交量放大持仓量减小。期权总持仓量6.44万手，较前日小幅减小明显，主因09期权合约到期，801减持20手其中看涨增持238手，看跌减持258手，805合约看涨增持474手看跌减持108手。期权全天共成交0.6万手，成交量减小一倍。持仓看，远月805明显偏多。总的合约持仓量PCR值0.92，明显增大。SR801P6100看跌期权平仓后观望。（莫海军）

股指期货

周二，两市窄幅震荡收低，上证综指跌0.21%，创业板涨0.10%，两市成交量缩小。盘面上，周期板块普遍跌幅较大，白马品种跌幅相对较小。三大期指当月合约贴水，IFIH贴水扩大，IC贴水小幅收敛。期指总持仓减少，目前总持仓96495手，较前日减少121手。从主力次主力持仓来看，IF持仓增加，IHIC持仓减少，其中IC买单减少。从前20会员持仓来看，IF多空单同步增加，IH多空单均大幅减少，IC多头增加空头减少。

消息面上，新华社评房地产长效机制：金融上掐断投机暗渠、财税上降低财富增值效应。中国恒大上半年净利润预增3倍，今年来股价暴涨256%。特朗普：耶伦和Cohn都是美联储主席的有力竞争者。

昨日，市场上攻乏力，领涨题材多是前期超跌板块。期指方面，IH基差在贴水与升水间浮动，从前20会员持仓来看，IH多头势力减弱，而IF保持前期势头。上证50连续4日高位震荡有较强托底作用，指数风险不大，操作上建议多IF。（莫海军）

沪铜期货

隔夜油价继续反弹带动商品市场，有色板块整体表现强势，其中伦铜创近两年来新高。伦敦金属交易所3月期铜收涨3.77%报6261.0美元/吨；3月期铝收涨1.41%，报1939.5美元/吨；3月期镍收涨2.72%，报10025.0美元/吨。国内方面，新华社评房地产长效机制，金融上掐断投机暗渠、财税上降低财富增值效应。沪铜1709收涨3.05%，报49710元/吨；沪铝1709收涨0.62%，报14600元/吨；沪镍1709收涨2.41%，报81980元/吨。基本面分品种看，供给端主要受自由港铜矿罢工利好刺激，现货端呈现小幅贴水状态，下游依然逢低接货为主，基本面利多略占优势。综合而言，近期市场氛围偏多，有色走强，短期上涨行情有望得到延续。

操作上，沪铜1709合约48000附近多单继续持有，未入场者逢低做多为主，仓位10%以内。（李彦杰）

沪铝期货

隔夜油价继续反弹带动商品市场，有色板块整体表现强势，其中伦铜创近两年来新高。伦敦金属交易所3月期铜收涨3.77%报6261.0美元/吨；3月期铝收涨1.41%，报1939.5美元/吨；3月期镍收涨2.72%，报10025.0美元/吨。国内方面，新华社评房地产长效机制，金融上掐断投机暗渠、财税上降低财富增值效应。沪铜1709收涨3.05%，报49710元/吨；沪铝1709收涨0.62%，报14600元/吨；沪镍1709收涨2.41%，报81980元/吨。基本面分品种看，供给端减产预期强烈支撑铝价，短期受高库存叠加需求端淡季等拖累铝价继续反弹。综合而言，近期市场氛围偏多，有色走强，短期上涨行情有望得到延续。

操作上，沪铝1709合约上行压力渐增，短多可考虑逢高减仓止盈，未入场者观望。（李彦杰）

沪镍期货

隔夜油价继续反弹带动商品市场，有色板块整体表现强势，其中伦铜创近两年来新高。伦敦金属交易所3月期铜收涨3.77%报6261.0美元/吨；3月期铝收涨1.41%，报1939.5美元/吨；3月期镍收涨2.72%，报10025.0美元/吨。国内方面，新华社评房地产长效机制，金融上掐断投机暗渠、财税上降低财富增值效应。沪铜1709收涨3.05%，报49710元/吨；沪铝1709收涨0.62%，报14600元/吨；沪镍1709收涨2.41%，报81980元/吨。基本面分品种看，菲总统讲话引发市场对镍矿供给趋紧的预期，镍价继续走高，短多思路操作。综合而言，近期市场氛围偏多，有色走强，短期上涨行情有望得到延续。

操作上，沪镍1709合约短多思路操作，仓位10%以内。（李彦杰）

原油期货

API库存下降，原油延续反弹格局

周二WTI 9月原油期货收涨1.55美元，涨幅3.34%，报47.89美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.60美元，涨幅3.29%，报50.20美元/桶。油价创7周以来最高收盘价，并均创今年以来最大单日涨幅。

现货价格方面，截止7月21日，WTI、布伦特Dtd和OPEC一揽子原油分别报45.77（-1.02）美元/桶，47.90（-0.8）美元/桶和47.48（+0.63）美元/桶；中东地区，阿联酋原油和阿曼原油分别报48.16（-0.19）美元/桶和48.20（-0.15）美元/桶。中海滨州重交沥青上涨100元/吨，主流成交价格在2500-2550元/吨。其他地区，金海宏业实际成交价格2550元/吨，其他厂家持稳。

消息面上，美国7月21日当周API原油库存-1020万桶，预期-298万桶，前值+163.00万桶。美国7月21日当周API汽油库存+190.3万桶，前值-544.80万桶。美国7月21日当周API精炼油库存-11.1万桶，前值-288.80万桶。

操作上，原油偏多；沥青前期多单继续持有，止损设在2600下方。（李彦杰）

铁矿石期货

现货市场成交活跃，高品位资源紧缺，同时受钢坯价格上涨支撑，铁矿预计震荡走强。铁矿1709合约建议轻仓试多。（李彦杰）

螺纹钢期货

螺纹现货价格整体小幅反弹,但持续高温下游需求不佳，贸易商备货积极性减弱,螺纹价格上涨动力有待验证。螺纹1710合约前期空单止损离场,未入场者建议观望。（李彦杰）

焦炭期货

焦炭市场运行平稳,钢厂采购积极，叠加上游焦煤价格上涨,支撑焦炭价格。焦炭1709合约前期多单建议持续持有，注意1974附近压力。（张贵川）

焦煤期货

炼焦煤市场运行强势，焦化厂补库增多，叠加部分煤矿受环保严查限产严重,支撑焦煤价格。焦煤1709合约前期多单建议继续持有，注意1300附近压力。（张贵川）

聚丙烯期货

阿联奠表示将削减9月原油供应量，同时，美国API原油库存超预期下降1020万桶，为2016年9月份以来最大单周降幅，受此影响国际油价双双大涨，有利于提振化工品市场氛围。基本面，石化库存以及港口库存继续处于低位水平，石化延续挺价，对聚烯烃市场支撑作用明显。但是，聚烯烃生产装置开工负荷高位，后期供应压力或有所增加。下游行业除农膜开工有所提升，其它行业开工没有明显改善，随着新一轮环保督查，短期下游需求跟进或将受限。预计短期聚烯烃将保持震荡走势。建议继续关注供需、资金面以及宏观情况。技术上，L/PP1709日线MACD红色柱有所缩短，上行动力略有减弱。

操作上，L1709可回调至9400左右后轻仓短多，成功跌破9200止损，上方测试9800一线附近的压力；PP1709可回调至8200-8300附近轻仓短多，跌破8000止损，关注8700附近压力情况。（李彦杰）

橡胶期货

美原油延续反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周二收市价212.0日元/公斤；上期 所天胶周二主力合约Ru1709前二十位多头持仓减少2563手至106435手，空头持仓减少4908手至 128610手。橡胶1709合约周二晚间上涨70元至13705元/吨。主力合约Ru1709日K线小幅反弹，成交量 缩小。

操作策略：橡胶1709宽幅震荡，MACD红柱收敛，轻仓短多，多头止损设在13000。（胡丁）

PTA期货

美原油延续反弹；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周二主力合约TA709前二十位多头持仓减少 26721手至498672手，空头持仓减少24705手至640683手。PTA1709合约周二晚间上涨24元至5234元/ 吨。主力合约TA709日K线小幅反弹，成交量放大。

操作策略：PTA1709低位震荡，MACD红柱收敛，轻仓短空，空头止损设在成交价偏移50点。（胡丁）

玉米类期货

国储本周拍卖计划维持500万吨总量，其中2014年新出玉米387万吨，供应面压力增强，玉米现货整体走弱，山东地区深加工收购价昨日部分下跌10-20元每吨，东北、华北地区部分厂家也下调收购价格。期货方面，玉米709合约震荡调整，下方支撑1650线，上方压力1720。受玉米价格下跌影响，淀粉近期可能出现回调整理，但需求端向好对淀粉价格形成有力支撑，可促使淀粉玉米价差扩大，后期应注意玉米价格走势以及淀粉厂商开工变化。由于美国中西部天气前景改善，美玉米现货价格走低，CBOT玉米指数连续三天下跌。（田亚雄）

棉花期货

美国农业部公布的棉花优良率进一步下调至55%，外围期棉小幅上涨。昨日储备棉轮出销售实际成交17232吨，平均成交价14468元每吨，较前一日下跌152元每吨。成交率较前期有所下滑。市场有传言，本年度棉花抛储将延长至9月，市场供应情况改善，价格承压。此外，北疆棉花主产区天气向好，棉花长势较好，预计亩产将优于去年，远月棉花期价承压。CF1709破位下跌,下方14600,14800有一定支撑。（田亚雄）

油脂类期货

受马盘提振，昨夜棕榈油领涨油脂，连豆油09合约收高8点至6138元/吨，连棕榈油09合约收高40点至5438元/吨，郑油09合约收高26点至6626元/吨。

船运调查机构ITS和SGS周二公布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月同期增加3.2%到4.8%，增幅较前20日出现较大下滑，利空棕榈油。但MPOA昨日公布的产量数据更为利多，数据显示7月前20日，马来西亚棕榈油产量相比上月同期增长5.7%，与SPPOMA的16.87%产量增幅差距过大，令人怀疑此前预期的增产能否实现，马盘因此大涨。马棕油增产迟迟不兑现，美豆天气炒作高发，油脂易涨难跌，近期大概率保持偏强走势，以逢低做多为主。（田亚雄）