快报：风口不再，每日优鲜的商业模式为何惨遭市场抛弃？

近日，每日优鲜上了热搜，股价徘徊在0.1美元，市值不足2400万美元。四年累计亏损106亿元，114亿融资化为灰烬。

每日优鲜合伙人兼CFO王珺曾表示：每日优鲜的商业逻辑有时候是反直觉的。或许，这是CFO说服不了CEO的委婉表达。

【资料图】

现在，问题来了：

每日优鲜被资本市场抛弃，前置仓模式还行吗？

生鲜行业的商业逻辑到底是什么？谁又能笑到最后？

一、每日优鲜：流量犯的“罪”，前置仓在“背锅”

2015年以B2C、O2O为代表的第一代生鲜电商们倒闭、裁员、转型、被收购，每日优鲜以“前置仓模式”横空出世，致力于打造更快的速度+更低的成本+更高的利润，一时风头正劲，资本争相加持。

每日优鲜捡货

图片来源：每日优鲜

每日优鲜以官方应用、微信小程序等流量入口占据网络资源，在主要城市建立“城市分选中心+社区配送中心”冷链仓储物流系统，为极速触达消费者，大面积铺设微仓，承接上游产品的临时仓储和转运服务。

5000余个前置仓内设有冷藏仓、冷冻仓、常温仓等以满足3000个SKU保存需求，覆盖半径3km，确保30分钟的交付速度，很好！

据公开财务数据显示，2018年到2020年，每日优鲜的营业收入分别为35.5亿元、60亿元、61.3亿元，2021年预计70亿元左右。而徐正曾表示，每日优鲜将在2021年成为千亿规模的生鲜平台。

2021年，叮咚买菜营收201亿元，是每日优鲜的三倍。销量上去了就是大明星，一俊足以遮百丑！

每日优鲜vs叮咚买菜

图片来源：远川互联网组

流量制胜是阿里巴巴、京东、滴滴的成功密码，适合单环节的横向竞争，简单复制即可短时间内扩张至新产品、新客群，本质上是企业借助资本力量一统江湖，只有第一没有第二，羸家统吃。

但生鲜电商行业是需要扎下根、长期深耕的微利行业，是产业链的多维竞争，除资本持续投入外，更需要企业拥有好的商业逻辑+超强的运营落地能力。

每日优鲜vs叮咚买菜

图片来源：远川互联网组

据欧睿统计，2019年，美日英等发达国家的传统渠道生鲜占比均不超过25%，但中国农贸市场渠道占比高达56.5%。

大爷、大妈仍是“菜篮子”的主力军，90、00后的新消费理念，诉求虽强烈，但特别是三、四线以下城市转化为购买力尚需时日。生鲜电商行业对消费习惯的教育，还有很长的路要走。

论生鲜产品的新鲜度，生鲜电商企业拼不过市郊的老菜农，当日采摘当日售卖；

论产品定位，价格上也拼不过超市，超市对生鲜功能定位仅仅是导流工具而已，完全可以用诸多高毛利产品补回来。

生鲜电商企业就不一样，人家在逗你玩，你拼着命在流量上烧钱，彼此对练吸星大法，自相缠杀，这个行业能有好下场吗？

现在事后复盘，每日优鲜确实做到了“快”与“好”，但“多”与“省”成了生死穴：

消费者比价的对象是菜市场和商超，不是第一代电商；前置仓始终无法破解流量困局，依然用地推、补贴、广告在拉新，与一代生鲜电商并无区别。

当下，诸多电商平台均没有在模式上取得市场上的主动权，谁都没有底气说，“我的模式能赚钱”。

二、前置仓模式就是自建高速路，建起来贵，用起来更浪费

前置仓模式，相当于每日优鲜独自修建了一条高速公路，却只有自己的车辆在跑，过于奢侈了吧！电商企业没有GMV规模支持，“车”流量过少，现已无法维持高速路运转了。

每日优鲜捡货

图片来源：每日优鲜

据招股书披露，2020年，每日优鲜客单价为95元，其中26%为与仓储及配送相关的履约费用，亏损率高达27%。也就是说，每日优鲜还要每单倒贴27块钱。

2021年，叮咚买菜客单价为52元，但其营收规模201亿元，却是每日优鲜营收的3倍。

叮咚买菜捡货

图片来源：叮咚买菜

盒马CEO侯毅曾称：“前置仓是伪命题，客单价上不去、损耗率下不来、毛利率难保证。”

与其自建自用，是否可以与冷链企业资源共享，再利用无人驾驶、标准化、智能化技术，把新鲜、安全、便捷送达消费者，值得探索。

每日优鲜这是不走寻常路，明知山有虎偏向虎山行。

三、加盟变自营模式，让经营失血再加剧

每日优鲜一边想办法压缩亏损，做好现金流，一边又去做高耗现金流的自营模式。如同乐视，自己现金流紧巴巴，却又开启了另一个更加吞金的业态。

2020年，每日优鲜90%以上的前置仓都是加盟店，2021年自营店数量占比90%。所有商品都是自己采购、储存、配送，更多的人力、物力导致隐性成本浪费、产能更难快速释放、摊簿。

一切多余的、不增值的就是浪费

图片来源：长财咨询

该模式的投入产出严重不成正比，烧钱速度远远超过了自身营销能力。

2021年前三季度，每日优鲜的费用率从去年同期的46.19%飙升至66.67%，毛利率已回归10%，远远低于竞争对手。

第三季度，履约费用高达6.4亿元左右，同比大涨61%；当季需要53亿元营收额来填平该项履约费用，但实际营收额仅为20亿元左右，这还不包括其他营运成本。

除了自身模式弊端，团购app、电商巨头入局，行业内卷加剧。各平台都在用低价来制造流量，连菜市场摊贩都受到了冲击。

比达监测数据显示，截至2021年6月，每日优鲜月活跃用户数排行已从行业第一跌至第三。

成本增大、亏损严重，每日优鲜债台高筑，在此当下加盟变自营模式，刀尖上舐血习惯了。

四、一次现金流不确定就意味着企业确定性死亡

徐正曾言：我享受创业的不确定性。

企业家可以享受不确定性的刺激，但企业经营视现金流为空气，现金流断裂就意味着企业确定性死亡！

在现金流上，企业家绝不能把小概率当成常态！哪怕是风口上的猪，N次屡试不爽，但1次融资失败，就意味前功尽弃。

王珺曾表示，徐正的特点是非常自信，信"逻辑、数据、直觉"三环验证，说服他很难。这也诠释了每日优鲜30天烧8亿元，一路狂奔而来，方向错了，跑的越快死的就越快。

当下，风口不再，“上帝”仍在。

上帝的需求绝不是无条件的满足，多快好省，紧紧抓住最想要的核心竞争力，择其一、二个优势，保持现金流安全，筑就护城河。

生鲜行业的商业模式，有着独特的规律和逻辑，从战略到执行，从趋势到节奏，从模式到资本，从管理到团队等等都应契合底层逻辑。

关键词： 不确定性 为代表的 资源共享